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2021年7月15日，智能便携推拿器出產商倍輕鬆（688793.SH）登岸科創板，刊行價27.4元/股，上市首日暴涨524.74%，市值达百亿，但是“出道即巅峰”，自此今後，倍輕鬆就一起下跌，截至7月15日收盘报48.11元/股，市值仅剩下30亿元。
近日，常與倍輕鬆“同台竞争”的SKG推拿仪出產商，将來穿着康健科技股分有限公司（如下简称“将來穿着”）創業板IPO获厚交所受理，保薦機構為中信建投證券。
從最初的小家電，到美容產物再到推拿仪，将來穿着不绝追赶着新的风口，但是產物屡次查抄分歧格，質量也屡遭投诉，告白用度高企，只靠推拿仪能感動投資者嗎？
频频變革的產物線，终年居質量黑榜
在招股書中，将來穿着自述為一家專注為小我與家庭供给智能可穿着康健產物的高新技能企業，專業從事SKG品牌可穿着康健產物和便携式康健產物的研發、設計、出產及贩賣。
不外，今朝這個“简便”的营業線是履歷了屡次更改以後的成果。
将來穿着建立于2007年，建立之初就創建了SKG品牌，最初以谋劃糊口家電為主，產物線十分遍及，触及電烤箱、面包機、摄生壶、清水器、氛围净化器、冰箱、洗衣機、消毒柜等数十個品類。
据《北京商报》2017年报島，彼時SKG自称為中國度電網購第一品牌。
凭仗着低價和“互联網家電”的名頭，SKG成长敏捷，官方鼓吹称品牌上市後仅用了四年的時候贩賣额就冲破了2亿。
但是，随之而來的倒是產物質量多次被檢出分歧格。
2015年5月，SKG品牌清水器总清水量抽檢分歧格；2015年7月，SKG“4875”氛围净化器净化效能（气态污染物）、噪音两項抽檢分歧格。
2016年3月及2017年3月，江苏省質量技能监視局的两次抽檢中，SKG“1717”型及“1720”型電烤箱别離位列分歧格產物之列，分歧格項目均為發烧、布局。
2017年，SKG“2304”型手提式蒸汽挂烫機的標记和阐明及布局两項抽檢分歧格。
除糊口家電，SKG也陆续推出了洁面仪、射频美容仪、蒸脸器、島入仪等美容電器。
2018年，将來穿着董事长刘杰在新品计谋定位公布會上颁布發表，SKG将定室內裝修設計, 位“美容與康健電器專家”，提出SKG将聚焦中產阶层女性群體，專注肌膚辦理、醫疗康健。
2020年10月，央視《每周質量陈述》报島，深圳市消委會針對家用美容仪举行了比力實验，成果显示SKG的镍開释量超標（以欧盟限定為尺度），且温升不合适尺度，存在低温烫感冒險。
将來穿着采纳了一種“廣撒網”的產物计谋，先推出数不堪数的產物線，經由過程代工出產的方法敏捷低價抢占市場，并逐步@镌%345N8%汰掉成%8g6M2%长@不力的產物。
固然今朝将來穿着营業已樂成甩掉上述產物線，也起頭履行自立出產，但產物投诉仍源源不竭。
在黑猫投诉平台上，大大都投诉都是關于推拿仪產物充不進電、電极片呈現玄色黑點等質量問題，也有人使歷時有電流刺痛感，呈現了皮膚烫伤、過敏乃至紧张不良反頸椎病貼膏,响。
2021年1月，有消费者投诉，其于天猫旗舰店采辦的SKG颈椎推拿仪，利用该產物10分多種後，呈現全身麻痹，呼吸坚苦，然後昏倒落空意識，經病院诊断為：推拿致使颈部血管高發夹层（两侧颈動脉和两侧椎動脉推拿扯破毁伤，颈椎部位所有動脉血管都造成毁伤）。
致減肥水果, 病缘由两边還没有告竣一致，但按照红星消息援用《椎動脉夹层致脑梗死4例病例报島并文献温習》的结论，椎動脉夹层患者可能因推拿加剧原有病情。
增收不增利，贩賣、辦理用度居高不下
2016年，将來穿着推出了推拿仪系列的首款產物，颈椎推拿仪“4098系列”。
2020年“618”，SKG登上京东康健電器類目標第一位，及天猫個護類目標第三名，K5系列為天猫和京东平台的颈椎推拿仪单品贩賣额第一。
在接下來的“雙11”“618”等購物节中，SKG稳居推拿器材類目贩賣额的首位。
但是在贩賣欣欣茂發的同時，将來穿着却也面對着增收不增利的逆境。
2019年-2021年，将來穿着别離實現業務收入7.92亿元、9.91亿元、10.6亿元，2020年、2021年营收增幅别離為25.13%、6.98%。
同期，其净利润别離為2.13亿元、1.43亿元、1.32亿元，2020年及2021年别離下滑32.71%及8.26%。
缘由起首是毛利率的降低。陈述期內，将來穿着的主营营業毛利率别離為55.81%、58.31%及52.38%。
2021年度主营营業毛利率的下滑，主如果因為可穿着康健產物毛利率下滑影响及毛利率较低的便携式康健產物收入占比晋升而至。
可穿着康健產物毛利率的降低，则因為毛利率相對于较低的腰部推拿仪、眼部推拿仪收入占比晋升。
别的，将來穿着的贩賣用度和辦理用度也吞噬了部門利润。
陈述期內，将來穿着的贩賣用度率别離為12.93%、21.21%和20.24%，低于同業業的倍輕鬆41.28%、41.40%、40.75%，但倍輕鬆以直销模式為主，告白鼓吹和電商平台推行、線下門店運营等贩賣用度開支较大。
2020年10月，SKG颁布發表明星王一博成為品牌代言人，并推出定制款推拿仪產物，促成了贩賣的同時告白用度也飞涨。
陈述期內，将來穿着的市場推行及告白鼓吹费金额别離為5583.35万元、1.66亿元及1.61亿元，占收入的比重别離為7.05%、16.73%、15.19%。
同期倍輕鬆的推行费及告白鼓吹费合计金额别離為4709.3万元、8810.25万元、1.56亿元，占收入的比重别離為6.78%、10.66%、13.07%。
别的，将來穿着的辦理用度率别離為6.95%、18.34%、14.74%，远高于行業均匀程度，重要由于职員薪酬及股分付出用度较高。
2021年，将來穿着的任董事、监事、高档辦理职員及其他焦點职員均匀薪酬為184.18万元，此中董事支票借錢,长刘杰年薪达680.74万元；而2020年，倍輕鬆董监高的均匀薪酬為53.57万元，最高年薪不外164.17万元。
别的，2020年及2021年，将來穿着别離發生現金分红1.55亿元、1.6亿元，别離占當期净利润的護髮油,108.12%、121.66%。
截至今朝，刘杰直接及間接持有将來穿着的77.21%股分，其配頭徐思英合计持股15.84%，以此计较，二人在两次分红中最少分得2.93亿元。 |
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發表於 2024-5-15 16:03:31
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