颜值经济万亿「醫療美容」行業,產業链發 展趋势如何?
按照卫生部界说，醫療美容是用手術、藥物、醫療器械和其他具备創伤性或侵入性的醫學技能法子對人的邊幅和人體部位的形态举行修复與再塑。醫療美容衍生于临床醫學，但區分于临床醫學。醫美以审美為目标，而非醫治，其消费属性大于诊療属性。圖1 华韩整形打针瘦脸項目
2. 分类
依照辦事类型，醫美可分為美容外科辦事、微創美容辦事、皮肤美容辦事及其他醫療美容辦事。
表1 醫美辦事項目分类
依照参與手腕，可分為手術类項目和非手術类項目。
表2 手術类及非手術类醫美項目分类
（二） 醫療美容行業成长进程
1. 萌芽阶段（1929-1996年）
遭到一战中受伤兵士的第一場現代整形手術的開导，我國醫美行業起头萌芽。中國的醫美市場起步成熟的较晚，以上海首個整形外科門诊為标记，現代整形手術起步。在這一阶段，总體醫療前提有限，行業内機構以公立病院整形外科為主，但公共的美容接管度较低，只有少部門人愿意测验考试，以错误谬误优化為重要需求。
2. 成长阶段（1997-2000年）
以首家民营醫療機構进入整形美容市場為标记，海内醫美行業进入成长阶段。跟着國际商業情况的開放，外洋先辈的美容觀念、质料、技能等起头传入中國，以中年女性為主的求美者逐步增长，加之國度政策赐與的支撑，可展開的手術类項目逐步增多，非手術类項目起头呈現。该阶段醫美需求以抵當朽迈為主。
3. 快速成长阶段（2001年至今）
自从2001年我國参加WTO，海内起头遍及遭到國际商業與國际文化交换影响，醫美行業进入快速成长期。互联網+颜值经济的逐步鼓起，催生新氧、更美、悦美等互联網醫美平台敏捷突起，民营醫美機组成為行業主力军，醫美相干企業渐渐上市。在此阶段，公共對美的寻求逐步多元化和個性化，接管水平不竭提高，需求群體也扩大到年青求美者乃至是男性，非手術类醫美項目增多，部門起头邃密化。
（三） 醫療美容行業市場范围
跟着经济程度提高，加之“網红效應”等多種身分的影响，人们對颜值的追乞降為之付费的意愿和能力也逐步加强，鞭策醫美行業市場范围快速增加。按照艾瑞咨询数据统计，2014年，中國醫美市場范围為480亿元，2019年增加至1769亿元，年复合增加率到达29.8%。今朝因為供需不服衡等身分，行業增速放缓，将来3-5年會进入调解期，增速降低。按照高禾投資钻研中間估算，若是依照15%的增加率展望，2023年中國醫美市場范围将到达3668亿元。
圖2 2014-2023（展望）中國醫美行業市場范围
（四） 醫療美容行業财產链阐發
圖3 醫療美容行業财產链
1. 上遊阐發
醫美行業财產链的上遊是藥品、器械及耗材供给商。因為技能研發 和國度天資认证壁垒较高，上遊藥械供给商介入者的数目较少，利润空間较高，净利润可到达40-50%。今朝，海内共有21家公司具有醫美打针针剂NMPA颁布的Ⅲ类醫療器械/生物藥品注册证，具有两张以上注册证的有9家，同時具有两类以上產物的公司仅艾尔建、高德美和爱漂亮客3家。此中17家公司合计具有玻尿酸Ⅲ类醫療器械產物注册证40张，3家公司合计具有肉毒生物藥品注册证5张，3家公司合计具有胶原卵白Ⅲ类醫療器械產物注册证5张，具有脸部线雕產物的企業仅爱漂亮客1家。其他項目在中海内地正规市場尚处于真空状况。较高的进入門坎象征着上遊竞争较為和缓，相對于下流有较高的议價能力。
2. 中遊阐發
财產链中遊是醫美辦事機構，介入者浩繁，包含公立病院整形美容科、大型连锁病院、中小型民营整形病院、小型私家诊所等。按照艾瑞数据显示，截止2019年末，海内有醫療美容自治的终端機構共1.3万家，此中病院类醫美機構占比為29.1%，門诊部类醫美機構占比為32.9%，诊所类醫美機構占比為38%，垂直平台新氧平台入驻醫美機構超6000家。正规醫美對機構合规性、大夫天資、藥品和器械及操作品级都有明白请求。头部機構比方朗姿、华韩正在履历成熟病院延续内生增加，同時经由過程門诊部和轻醫美诊所的區域连锁扩大，延续巩固品牌影响力篡夺市場份额。但今朝“黑醫美”风行，正當正规的醫美機構紧张供不该求。但持久来看，非正规醫美機構将被取消，正规醫美機構将盘踞更多市場份额。
3. 下流阐發
醫美行業的下流是消费者和获客平台。陪伴行業成长和技能成熟，下流對醫美辦事需求愈来愈多，消费者群體也逐步强大，“变美”再也不是女性消费者的專利。按照艾瑞咨询调研显示，今朝醫丽人群中，约10%為男性。醫美辦事機構除直接對接消费者举行诊療外，还可以通過量種获客渠道吸援用户群體，包含线下美容院等导流機構、垂直类醫美平台（新氧、更美）、综合電商（阿里、美團、公共點评）等。新氧科技之内容吸援用户、以社區和辦事留住用户、以较大的用户群吸引更多醫美機構入驻，而更丰硕的内容和辦事进一步吸引更多用户、实現更高粘性，从而構成较强的收集效應。经由過程毗连用户與醫美機構，新氧平台低落信息不合错误称性，促成供需匹配，从而分享醫美機構的获客预算，红利模式主如果向醫美機構收守信息辦事费和预订辦事费。在垂直类醫美平台中，新氧的市場占据率49%，更美17%，悦美13%，各平台之間用户重合率低。醫美收集平台正处于用户堆集和市場教诲的阶段，是快速發 展的增量市場，收集效應较着。
2、 醫療美容行業驱動身分
（一） “颜值经济”鼓起推高醫美的社會可接管水平
社會承认度增长大量催生消费者需求。全世界范畴来看，韩國、台灣、泰西地域的轻醫美浸透率较高，外洋潮水對年青人影响较大，海内的明星為了抗朽迈城市举行轻醫美。海内市場遭到明星效應和西方觀念的影响，社會潮水向着有益于醫美行業的标的目的成长。别的，不但有互联網醫美平台帮忙消费者創建了對醫美的科學认知，促成了公共對醫美消费意识的变化，另有互联網和直播等颜值经济的敏捷成长，放大了人们對美的寻求的本能，使得醫美的社會接管水平不竭提高，驱動醫美行業成长。
（二） 醫美技能的成熟和危害逐步低落
陪伴技能的成长成熟，别致的醫美技能和產物為消费者供给愈来愈多具备可行性的诊療方案。跟着技能前进，自體脂肪移植技能、内镜隆胸技能和隆鼻技能等多種技能利用在包管辦事平安性的同時，还可以提高整形诊療的质量。别的，美容非外科诊療，如打针美容诊療和能量美容诊療，比年来也获得快速成长。因為危害较低，规复時候短，美容非外科诊療无創且副感化小，遭到下流客户的接待。技能的前进使得醫美項目供應資本不竭增长，缔造新的需求。
（三） 打针类療法愈發 遭到市場青睐
打针类項目愈来愈遭到消费者接待，需求兴旺。醫美辦事可以區别為手術类和非手術类，此中非手術类称微整形，重要包含打针療法和激光療法。按照新氧大数据，2019年我國醫美总療程中非手術类占比67.33%，此中，打针类項目占比57.04%，盘踞醫美行業主导职位地方。因為非手術类平安性更高，病愈時候较短，代價更公共化，愈發 遭到青睐。同時陪伴微整形技能前进和產物多样化晋升，非手術类項目成长迎来黄金期，鞭策总體醫美行業成长。
3、 醫療美容行業制约身分
（一） “黑醫美”风行，正當的醫美機構紧张供不该求
非正规谋划的醫美機構泛滥，侵扰行業市場秩序。2011-2019年正规醫美機構数目的年复合增加率為12.69%，但醫美行業市場范围的年复合增加率高达28.97%，正规醫美機構的增速遠没法匹配知足快速增加的市場需求，而正规機構的大额欠缺，為“黑醫美”缔造保存市場。据艾瑞咨询统计，今朝海内不法谋划的醫美機構数目跨越8万家正當醫美機構仅占行業機構总数的14%。正當醫美機構的请求严酷，建立與审批必要耗费较大時候和较高本錢，需求期待時候较长，部門需求转向相應更快、本錢更低的“黑醫美”。
（二） 人材不匹配使行業成长受阻
人材不匹配致使醫美行業供需發 展不和谐，客户粘性较低。完备的醫美項目贩卖流程為：咨询师卖力前期沟通贩卖、大夫护士供给醫療辦事、咨询或护士供给诊後辦理。某個环节呈現问题城市致使客户流失，复購率降低，因這人才匹配對醫美機構相當首要。但大部門醫美機構事情职员的教诲程度较低，本科學历只有3-5%，造成从業职员进修能力有限，没法跟上消费者的發 展速率。别的，與醫美成长相對于成熟的國度比拟，我國人均整形外科大夫的数目遠遠不足，而培育一名优异的醫美大夫必要10年摆布的時候，是以在醫美需求兴旺的市場状态下，人材供應其实不能與之匹配，制约醫美行業成长。
4、 醫療美容行業相干政策阐發
表3 醫美行業相干羁系政策
5、 醫療美容行業成长趋向阐發
（一） 政策羁系趋于严酷
為防备分歧规醫美機構蛮横發 展，醫美羁系政策趋势严酷。跟着行業羁系加严和第三方平台的鼓起，醫療美容行業加快出清，正规醫美機構有望加快凸起重围。自2016年起头，國務院辦公厅、卫计委、中國整形美容行業协會等主管機構接踵公布多項政策，明白醫療機構、醫美醫师及醫美項目施行准入请求辦理，踊跃指导消费者辨认正规醫美機構，避免“黑醫美”蛮横發 展。北京、上海等地作為醫美市場较發 财區域，接踵出台政策明白峻厉冲击醫美违法举動，增强各方面监视，清除市場，指导消费，弥补羁系空缺，提高行業透明度。
（二） 民营醫美機组成為行業供應主力军
民营醫美機構在市場中成长迅猛，市場占据率高，将来會进一步成為行業内主力军。醫美機構依照病院性子，可分為公立病院和民营病院，此中公立病院包含公立病院的整形美容科和整形專科病院，民营機構包含大型连锁整容病院、中小型醫美機構及私家诊所。公立病院的整形美容科以整复為主，美容為辅，醫美項目只是顺带谋划，項目少，品牌效應低。民营醫美機構因為其红利性子，對付品牌力、获客力、辦事力的请求都高于公立病院，代價程度也更高。特别是大型连锁機構凭仗辦事质量佳、醫療程度高、营销力度大被市場合熟知，成长的最為敏捷。将来民营醫美機構的市場份额也将愈来愈大。
（三） 线上化运营将成為醫美行業的重點成长标的目的
醫美行業正在加快立异，线上化转型趋向将愈發 現显。疫情影响下，醫美行業迎来线上新機會，线下用户大范围转到线上，线上获客渠道對醫美機構的首要性愈来愈高。理論上而言，醫美线上化應完备包含线上营销、线上咨询、在线成交、方案設計、術後回访等，但今朝醫美機構的线上化运营更多承當导流和品牌鼓吹的感化。经由過程线上结構强化品牌、沉淀粉丝、储蓄流量與锁定用户，终极实現变現方针，是以强化线上运营能力晋升导流和变現能力将會是醫美機構成长的重中之重。
6、 醫療美容行業竞争款式阐發
（一） 市場竞争款式概述
中國的醫療美容市場集中度较低，竞争款式较為分离，但中小型民营醫美機構处于主导职位地方，占比约為55%，大型连锁醫YKS沙發,美團體仅占市場份额的10%。今朝海内的连锁醫美團體多采纳各地域自立谋划的情势。从機構散布来看，我國醫美資本重要集中在一线都會及长三角、珠三角和西南等地域，而市場广度更大的中西部二三线都會的市場需求较低，地區特性较着。跟着醫美項目标消费個性化、地區差别化等特性不竭加深，行業分离度将會进一步晋升。
圖42020年中國醫療美容行業竞争款式
（二） 焦點企業阐發
1. 爱漂亮客（300896.SZ）
1) 公司表面
爱漂亮客技能成长股分有限公司（如下简称“爱漂亮客”）是一家專業从事生物醫用质料研發 、出產和贩卖的國度级高新技能企業。公司自立研發 并获批上市的產物逸美、宝尼达、爱芙莱、嗨體、逸美一加一，均以透明质酸钠為重要基材,别离参加羟丙基甲基纤维素、聚乙烯醇凝胶微球等高份子复合质料及氨基酸、维生素等多種養分物資,能充实阐扬各质料間的协同互补感化，在顺應症、打针条理、打针體验等方面各具特色。上述產物均属于Ⅲ类醫療器械，利用于對脸部、颈部皱纹的修复,公司是海内第一家获得相干產物醫療器械注册证书的企業。202粗腿雕塑,0年9月28日乐成上市，截止2021年1月26日，公司总市值為993亿元。
圖5 爱漂亮客
2) 焦點营業
爱漂亮客安身于生物醫用软组织修复质料的研發 和转化，已乐成实現透明质酸钠填充剂、透明质酸钠复合溶液系列產物及脸部埋植线的财產化。基于求美者術前、術中和術後的需求， 供给技能领先、品格优秀的合规產物及解决方案。
圖6 爱漂亮客醫美范畴部門產物
（从左至右挨次是宝尼达、爱芙莱、逸美一加一）
3) 事迹表示
按照2017至2019年报，201七、201八、2019年業務收線上麻將,入别离為2.22亿元、3.21亿元、5.58亿元，201八、2019年同比增加别离為44.28%、73.74%。業務利润别离為0.94亿元、1.43亿元、3.50亿元，201八、2019年同比增加别离為52.90%、144.45%。2020年前三季度業務收入4.64亿元，同比增加17.40%，業務利润為3.34亿元，同比增加29.98%。
2. 华熙生物（688363.SH）
1) 公司表面
华熙生物科技股分有限公司（如下简称“华熙生物”）于2000年01月03日建立，是全世界领先的、以透明质酸微生物發 酵出產技能為焦點的高新技能企業，透明质酸财產化范围位居國际前列。公司凭仗微生物發 酵和交联两大技能平台，開辟有助于人类生命康健的生物活性质料，創建了从原料到醫療终端產物、功效性护肤品及功效性食物的全财產链营業系统，辦事于全世界的醫藥、化装品、食物制造企業、醫療機構及终端用户。凭仗微生物發 酵、交联两大科技平台，实現了四大技能冲破，已申请專利 95 項，得到多項國度级、省部级奖項，并渐渐将產物类型由透明质酸原料延长最多種生物活性物資、醫療终端產物和功效性护肤品，笼盖了透明质酸原料至相干终端產物的完备财產链。华熙生物于2019年11月6日正式在A股上市，截止2021年1月26日，公司总市值為955亿元。
2) 焦點营業
华熙生物旗下的醫美產物重要有润百颜和润致两大品牌。润百颜醫療美容產物线因此打针用润饰透明质酸钠凝胶（玻尿酸填充剂）為重要產物，同時还包含美塑水光系列產物和械字号护肤品系列。润致全系列專業类醫美產物基于华熙生物独占專利生物活性物的制造研發 、出產工艺，从轮廓、质地、形态到光彩等多维度、多条新竹汽車借款, 理的年青化需求，重要產物有润饰透明质酸凝胶。
3) 事迹表示
按照2017至2019年报，201七、201八、2019年業務收入别离為8.18亿元、12.63亿元、18.86亿元，同比增加别离為11.58%、54.41%、49.28%。業務利润别离為2.84亿元、5.24亿元、7亿元，同比增加别离為-11.28%、84.47%、33.39%。2020年前三季度業務收入15.96亿元，同比增加23.96%，業務利润為5.19亿元，同比增加4.42%。
3. 朗姿股分（002612.SZ）
1) 公司表面
朗姿股分有限公司（如下简称“朗姿股分”）是中國高端時尚品牌團體公司，具有國际视线及國际影响力，旗下具有女装、婴童、醫美、化装品等時尚板块。基于“泛時尚互联生态圈”计谋，致力于成為海内一流、國际具备首要影响力的時尚财產團體。公司于2016年进军醫美终端機構运营范畴，旗下子公司朗姿醫療下辖米兰柏羽/晶肤醫美/高一辈子三大醫美奇迹部，经由過程并購及自建20Q3已具有18家機構，深耕成都、西安地域醫美市場，今朝米兰柏羽/高一辈子旗下高端醫美病院品牌影响力凸起，收入快速增加同時红利水准延续晋升。2011年8月30日，朗姿股分A股乐成上市，截止2021年1月25日，总市值98.75亿元。
2） 焦點营業
米兰柏羽是朗姿股分旗下醫美营業的焦點板块，是5A级醫美機構。营業范畴涵盖整形外科、美容微創科、美容皮肤科和美容牙科。此中整形外科項目标美杜莎综合美眼因此希腊神话中美杜莎诱惑美眼為灵感来历研創出的全眼综合打造術美杜莎迄今已历经5代进级，已成為重睑術综合式中的标杆。
3) 事迹表示
按照2017至2019年报，201七、201八、2019年業務收入别离為23.53亿元、26.62亿元、30.07亿元，同比增加别离為72%、13.13%、12.96%。業務利润别离為2.24亿元、2.40亿元、1.56亿元，同比增加别离為58.87%、7.14%、-35%。2020年前三季度業務收入19.97亿元，同比增加-6.2%，業務利润為0.51亿元，同比增加-77.23%。
4. 瑞丽醫美（02135.HK）
1) 公司表面
瑞丽醫美國际控股有限公司（如下简称“瑞丽醫美”）為一間位于中國浙江省的领先醫療美容辦事供给商。公司為客户供给遍及的醫療美容辦事，以知足客户分歧的美容及抗朽迈目自2008年8月起头营运以来，瑞丽醫美不竭扩展本身收集。瑞丽醫美在中國具有及营运由四家私立营利性醫療美容機構構成的收集，此中三家位于浙江省，一家位于安徽省。按照弗若斯特沙利文陈述，按2019年醫療美容辦事收益计，瑞丽醫美在杭州市及浙江省所占市場份额约為4.1%及1.9%，于所有私营醫療美容辦事供给商傍邊分别号列第四登科五位。截止2021年1月25 日，公司总市值為7.94亿港币，折合人民币為6.63亿元。
2) 焦點营業
瑞丽醫美為客户供给遍及的醫療美容辦事，以知足客户分歧的美容及抗朽迈方针。公司的醫療美容辦事重要包含1）美容外科辦事，包含對脸部及身體多個部位举行的美容外科诊療；2）微創美容辦事，重要包含美容打针诊療；及3）皮肤美容辦事，重要包含各类美容能量型诊療。
3) 事迹表示
按照2017至2019年报，201七、201八、2019年業務收入别离為1.13亿元、1.59亿元、1.91亿元，2018年和2019年同比增加别离為40.71%、20.13%。業務利润别离為2469.2万元、2967.4万元、1872.4万元，2018年和2019年同比增加别离為20.18%、-36.90%。2020年上半年業務收入5873.0万元，同比增加-36.22%，業務利润為-1114.4万元，同比增加-286.6%。
5. 新氧（SY.NASDAQ）
1) 公司表面
北京新氧科技有限公司（如下简称“新氧”）建立于2013年，任務是让每小我更美、更康健。截至2020年末，新氧已成為中國最大、也最受接待的供给盘问、筛选和预约醫美辦事的在线平台，营業笼盖中國已跨越350個都會，吸引了6000多家认证醫美機構供用户选择，包含病院、門诊部、诊所、齿科等。新氧平台上有跨越350万篇的标致日志，供给真实有用的决议计划辅助資讯。美东時候2019年5月2日，新氧在美上市，買卖代码：SY，成為互联網醫美平台第一股。截止北京時候2021年1月26日，新氧总市值13.77亿美元，折合人民币89.34亿人民币。
2) 焦點营業
新氧作為醫美内容生态平台，重要為用户供给醫美信息咨询和线上预约辦事，為醫美機構供给告白投放和线上引流辦事。营業范畴涵盖玻尿酸、除皱瘦脸、眼部、鼻部、自體脂肪填充、胸部、皮肤、韩式半永恒、美體塑形和脸部轮廓。除供给醫學美學的在线咨询及预订辦事，新氧还打造高度介入的社交社區，经由過程社交媒體收集传布原創、靠得住和專業的内容，实現社交功效，成长和辦事必要醫學美容醫治的用户。
3) 事迹表示
按照2017至2019年报，201七、201八、2019年業務收入别离為2.59亿元、6.17亿元、11.52亿元，同比增加别离為428.22%、138.03%、86.58%。業務利润别离為0.25亿元、0.49亿元、1.45亿元，同比增加别离為133.33%、98.43%、195.46%。2020年前三季度業務收入8.70亿元，同比增加9.69%，業務利润為-0.87亿元，同比增加-226.47%。
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